שיעור התשואה הפנימי (IRR) הוא שיעור התשואה בו הערך הנוכחי של סדרת תזרימי מזומנים עתידיים שווה לערך הנוכחי של כל העלויות הנלוות. למעשה, הערך הנוכחי הנקי נקבע לאפס, כך שתוכלו לפתור את שיעור ההיוון - שהוא שיעור התשואה הפנימי.
IRR משמש בדרך כלל בתקצוב הון, כדי להבחין בשיעור התשואה על תזרימי המזומנים המשוערים הנובעים מהשקעה פוטנציאלית. פרויקט בעל ה- IRR הגבוה ביותר נבחר למטרות השקעה (בכפוף לשיקולים אחרים). הדרך הקלה ביותר לחשב את שיעור התשואה הפנימי היא לפתוח את Microsoft Excel. לאחר מכן בצע את השלבים הבאים:
הזן בכל תא נתון שלילי המהווה את כמות תזרים המזומנים בתקופה הראשונה. זה נורמלי ברכישת רכוש קבוע, מכיוון שיש הוצאה ראשונית לרכישת הנכס ולהתקנתו.
הזן את תזרימי המזומנים הבאים עבור כל תקופה בעקבות ההוצאה הראשונית בתאים שמתחת לתא שבו הוזנה נתון תזרים המזומנים הראשוני.
גש לפונקציית IRR וציין את טווח התאים שאליו הזנת זה עתה. שיעור התשואה הפנימי יחושב אוטומטית. יכול להיות שימושי להשתמש בפונקציה הגדל עשרוני כדי להגדיל את מספר המקומות העשרוניים המופיעים בשיעור התשואה הפנימי המחושב.
כדוגמה לחישוב שיעור החזר פנימי, החברה בוחנת השקעה אפשרית, שלגביה ישנה השקעה צפויה ראשונית של 20,000 $ בשנה הראשונה, בעקבות תזרימי מזומנים נכנסים של 12,000 $, 7,000 $ ו -4,000 $ בשלוש השנים הבאות . אם תזין מידע זה לפונקציית IRR של Excel, הוא מחזיר IRR של 8.965%.
נוסחת ה- IRR ב- Excel שימושית ביותר להפקת שיעור תשואה אפשרי במהירות. עם זאת, ניתן להשתמש בו למטרה פחות אתית, שהיא מודל באופן מלאכותי את הסכומים והתזמון הנכון של תזרימי המזומנים כדי לייצר IRR העומד בהנחיות תקצוב ההון של החברה. במקרה זה מנהל מנהל את התוצאות במודל תזרים המזומנים שלו על מנת לקבל קבלה של פרויקט, למרות הידיעה שאולי לא ניתן יהיה להשיג אותם תזרימי מזומנים.
אמנם שיעור התשואה הפנימי שימושי לאמידת התשואה על תזרימי המזומנים החזויים, אך הוא אינו מתחשב בגורמים אחרים, העשויים להיות חשובים יותר למי שמעריך הצעות לתקצוב הון. לדוגמא, ייתכן שיהיה חשוב יותר לשדרג את היכולת של פעולת צוואר בקבוק, ללא קשר לתזרים המזומנים הקשור, או לעמוד בדרישה החוקית להפחתת פליטת הזיהום. במקרים אלה, נוכחות מידע IRR אינה משפיעה על החלטת ההשקעה הסופית שהתקבלה, ואין צורך אפילו לחשב אותה.
