לְמַמֵן

הגדרת עמדת הון

עמדת הון מתייחסת להשקעה שביצע צד שלישי בעסק בתמורה למניות. עמדה כזו יכולה לנקוט על ידי צד שלישי ממגוון סיבות, כולל:

  • ציפייה לתמורה . הצד השלישי עשוי להאמין שהוא יכול להרוויח תשואה נדיבה על ידי קניית מניות בעסק.

  • חוב שהומר . ייתכן שהצד השלישי הגיע למסקנה שהחוב להמרה שהוא מחזיק בעסק מייצג תשואה גרועה יותר מהתשואה שתושג אם החוב יומר למניה.

  • תשלום חלופי . הצד השלישי הנושה של העסק, ובוחר לקבל מניות להסדרת החוב. מצב זה נוצר בדרך כלל כאשר העסק נמצא במצב כלכלי גרוע כל כך שאין אלטרנטיבה סבירה אחרת. אם כן, הצד השלישי מנצל את המיטב ממצב גרוע ומקווה למתן את הפסדו.

עמדת הון מייצגת פחות מ- 100% ממניות העסק המנפיק את המניות. חלק מהכוונה של הצד השלישי ברכישת התפקיד עשויה להיות להשיג מידה מסוימת של שליטה בעסק, ובמקרה כזה אחוז הבעלות המיוצג על ידי התפקיד עשוי להיות בעל חשיבות מסוימת. כמו כן, כדאי לבחון את התנאים המשויכים למכירת מניות (אשר ככל הנראה הועמדו במשא ומתן ספציפי עם הצד השלישי). התנאים עשויים לכלול:

  • מושב דירקטוריון . עמדת הון גדולה מספיק עשויה לזכות את הצד השלישי במושב בדירקטוריון.

  • זכויות הצבעה . הצד השלישי רשאי להשיג זכויות הצבעה מיוחדות, כגון אפשרות לאשר או לא לאשר כל מכירה מוצעת של העסק.

  • זכויות רישום . ייתכן שיידרש לעסק לרשום את המניות ברשות ניירות ערך תוך פרק זמן מסוים, אחרת יש להנפיק מניות נוספות לצד השלישי.

  • כתבי אופציה . על העסק להנפיק מספר מסוים של כתבי אופציה לצד ג 'יחד עם המניות.