לְמַמֵן

הפחתת הפרמיה על אגרות חוב שיש לשלם

כאשר חברה מנפיקה איגרות חוב, המשקיעים עשויים לשלם יותר מהערך הנקוב של האג"ח כאשר הריבית הנקובה על האג"ח עולה על ריבית השוק. אם כן, על החברה המנפיקה להפחית את סכום התשלום העודף הזה לאורך תקופת האג"ח, מה שמקטין את הסכום שהיא גובה להוצאות ריבית. הרעיון מתואר בצורה הטובה ביותר בדוגמה הבאה.

דוגמה להפחתת פרמיית אג"ח

ABC אינטרנשיונל מנפיקה אגרות חוב של 10,000,000 דולר בריבית של 8%, שהיא גבוהה במקצת משיעור השוק בעת ההנפקה. בהתאם לכך, המשקיעים מוכנים לשלם יותר מהערך הנקוב של איגרות החוב, מה שמוריד את הריבית האפקטיבית שהם מקבלים. לפיכך, ABC מקבלת לא רק 10,000,000 $ עבור האג"ח, אלא גם 100,000 $ נוספים, המהווים פרמיה על פני הערך הנקוב של האג"ח. ABC מתעדת את קבלת המזומנים הראשונית באמצעות רשומת יומן זו: