איכות הרווחים

איכות הרווח מתייחסת לשיעור ההכנסות המיוחס לפעילות הליבה התפעולית של עסק. לפיכך, אם עסק מדווח על עלייה ברווחים עקב שיפור במכירות או הפחתת עלויות, איכות הרווחים נחשבת גבוהה. לעומת זאת, לארגון יכולים להיות רווחים באיכות נמוכה אם שינויים ברווחיו קשורים לנושאים אחרים, כגון:

• שימוש אגרסיבי בכללי חשבונאות

• ביטול שכבות מלאי LIFO

• אִינפלַצִיָה

• מכירת נכסים תמורת רווח

• עליות בסיכון העסקי

באופן כללי, כל שימוש בתחבולות חשבונאיות כדי לחזק את הרווחים באופן זמני מפחית את איכות הרווחים.

מאפיין מרכזי של רווחים איכותיים הוא שהרווחים ניתנים לחזרה לאורך סדרת תקופות דיווח, במקום להיות רווחים המדווחים רק כתוצאה מאירוע חד פעמי. בנוסף, ארגון אמור לספק באופן שגרתי דוחות מפורטים בדבר מקורות הרווחים שלו וכל שינוי במגמות העתידיות של מקורות אלה. מאפיין נוסף הוא כי הישות המדווחת נוקטת בשיטות חשבונאות שמרניות, כך שכל ההוצאות הרלוונטיות מוכרות כראוי בתקופה הנכונה, וההכנסות אינן מנופחות באופן מלאכותי.

משקיעים אוהבים לראות רווחים איכותיים, מכיוון שתוצאות אלה נוטות לחזור על עצמם בתקופות עתידיות ומספקות תזרימי מזומנים רבים יותר עבור המשקיעים. לפיכך, ישויות שיש להן רווחים איכותיים גם הן בעלות סיכויים גבוהים יותר למחירי מניות גבוהים.