לְמַמֵן

יחס המרה

יחס ההמרה הוא מספר המניות הרגילות שמחזיק נייר ערך להמרה יכול לקבל על ידי הגשת הנייר ערך למנפיק להמרה. גודל היחס נקבע בהסכם המלווה את נייר הערך להמרה בעת הנפקתו. לדוגמא, כאשר בעל איגרת חוב להמרה בשווי נקוב של 1,000 דולר יכול להחליף אותה במחיר המרה של 20 דולר למניה, יקבל המחזיק 50 מניות מהמניות הרגילות של המנפיק.

כאשר קיים יחס המרה גבוה הקשור לנייר ערך להמרה, הדבר נוטה להעלות את מחיר הנייר ערך, שכן למשקיעים יש אפשרות להמיר אותו למניות רגילות יותר של המנפיק. מנפיק שאינו מעוניין להחזיר אג"ח יכול לקבוע יחס המרה חיובי, המעודד את המשקיעים להחליף את אחזקות האג"ח במניות רגילות.