לְמַמֵן

תשואה על ההון החוזר

יחס ההחזר על הון חוזר משווה את הרווחים לתקופת מדידה לסכום ההון החוזר הקשור. מדד זה נותן למשתמש מושג כלשהו האם כמות ההון החוזר המשמש כיום גבוהה מדי מכיוון שתשואה מינורית מרמזת על השקעה גדולה מדי. לחישוב התשואה על ההון החוזר, חלק את הרווח לפני ריבית ומסים לתקופת המדידה בהון חוזר. הנוסחה היא:

רווח והפסד לפני ריבית ומסים ÷ (נכסים שוטפים - התחייבויות שוטפות)

= תשואה על ההון החוזר

אם נתון ההון החוזר הסופי לתקופה גבוה או נמוך בצורה חריגה, שקול להשתמש במקום זאת בנתון ממוצע לתקופת הדיווח.

יחס זה צריך להיחשב רק אינדיקטור כללי לביצועי הון חוזר, שכן הוא אינו לוקח בחשבון מספר גורמים נוספים, כולל אלה:

  • הון רוחני . עסק יכול להפיק רווחים גדולים באופן יוצא דופן בגלל פטנטים מרכזיים, שאין להם שום קשר להשקעת ההון החוזר.

  • רכוש קבוע . המניע העיקרי לרווחים עשוי להיות בסיס הנכסים הקבועים, כגון הציוד המשמש בית זיקוק נפט. השקעה גדולה זו אינה כלולה בהון החוזר.

  • דרישות הלקוח . על מנת לעשות עסקים בענפים מסוימים, ייתכן שיהיה צורך להציע ללקוחות תנאי תשלום ממושכים ושיעורי מילוי גבוהים של הזמנות, הדורשים השקעה גדולה בהון חוזר.

למרות ההתנגדויות שצוינו זה עתה, יכול להיות שימושי לעקוב אחר יחס זה בקו מגמה, כדי לראות אם התשואה מחמירה. אם כן, יתכן ואירע אירוע מאז תקופת המדידה האחרונה שניתן לתקן.