לְמַמֵן

רווח תפעולי נקי לאחר מס (NOPAT)

NOPAT הוא ראשי תיבות שמייצג רווח תפעולי נקי לאחר מס. המדידה היא דרך טובה להבין את הרווחיות הבסיסית של עסק על ידי ביטול השפעות המימון והשפעות המס הקשורות למימון, שכן ההתמקדות העיקרית שלו היא ברווחים שמייצרים תפעול. NOPAT יעילה במיוחד בהשוואה לתוצאות של מספר חברות באותו ענף המפעילות מבנים פיננסיים שונים, מכיוון שהתוצאות אינן כוללות את השפעות המימון. אחרת, תוצאותיה של חברה ממונפת מאוד עשויות להיראות או לרדת ביחס לתוצאות חברות אחרות בעלות מבנים פיננסיים קונבנציונליים יותר.

עם זאת, אין להשתמש ב- NOPAT להשוואה בין חברות בענפים שונים, מכיוון שלפעילותם של ארגונים אלה עדיין יהיו מבני עלויות שונים במהותם. לפיכך, ה- NOPAT של ארגון ייצור עתיר הון עשוי להיות שונה למדי מה- NOPAT של עסק שירותים.

אם לחברה אין עלויות מימון או הכנסות מריבית, NOPAT זהה להכנסה נטו. לפיכך, NOPAT אינו שימושי במיוחד עבור חברה שאין לה מעט או חוב. במצב זה, חישוב הכנסה נטו פשוט אמור להספיק לפרש תוצאות ארגון. הנוסחה עבור NOPAT היא כדלקמן:

הכנסה תפעולית נטו x (1 - שיעור מס)

לדוגמא, לעסק יש הכנסות של 1,000,000 $, עלות סחורה שנמכרה של 650,000 $, הוצאות ניהול של 250,000 $, והוצאות ריבית (על עומס חוב כבד) של 100,000 $. שיעור המס שלה הוא 21%. דוח רווח והפסד של החברה מגלה רווח נקי של 0 $, מה שנראה כאילו הרמז כי הארגון אינו מסוגל לייצר רווח. עם זאת, כאשר מסולקת הוצאות הריבית ושיעור המס מוחל על הרווח שנותר, ניכר כי לחברה רווח תפעולי לאחר מס של 79,000 $.