לְמַמֵן

רווחים שמורים שנצברו

רווחים שמורים שנצברו הם הרווחים של עסק שהצטבר מאז הקמתו, במקום ששולם לבעלי המניות בצורה של דיבידנדים או צורה אחרת של חלוקה. יש צורך לבנות סכום משמעותי של הרווחים שנצברו בחברות רבות מהסיבות הבאות:

  • מילואים . זהיר לשמור על עתודה משמעותית של כספים מול היום בו יש ירידה ברווחיות.

  • ביטוח עצמי . חברה עשויה להזדקק למילואים במזומן, במקרה שהיא מבטחת את עצמה כנגד הפסדים מסוימים שעליה עליה לשלם בסופו של דבר.

  • צמיחה . עסק שצומח במהירות צורך כמות מזומנים מופרזת מכיוון שיש לממן חשבונות נוספים חייבים ומלאי כדי לתמוך בצמיחה.

  • פירעון חוב . ניתן להשתמש בכספים עודפים לתשלום חובות, מה שמבטל את סכום הוצאות הריבית המשויכות ולכן הופך את מבנה ההון של העסק לפחות מסוכן.

  • ניכוס . הדירקטוריון עשוי לנכס חלק מהרווחים שנשמרו, המפריש את הכספים המיועדים לשימוש ספציפי, כמו למשל לנכסים הבנויים בעצמם.

ייתכן שלמשקיעים אין בעיה עם צבירת הרווחים השמורים, במיוחד כאשר המזומנים שאינם מחולקים משמשים במקום זאת למימון הרחבת העסק. במקרה זה, משקיעים מרוויחים במקום תשואה על הכספים המושקעים שלהם בכך שהם חווים עליית מחיר השוק של המניות שהם מחזיקים בעסק. עם זאת, המשקיעים לא ישמחו מכמות גדולה של רווחים שנצברו שנצברו אם ניהול גרוע של החברה הביא לירידה בתוצאות הכספיות שלא גרמה לעליית מחיר מניות החברה.

חברה חייבת להקפיד לתרץ את סכום הרווחים שנצברו, כיוון שממשלות מסוימות מחייבות במס סכום מופרז מהרווחים הצבורים הללו, בטענה שהן צריכות להיות מחולקות לבעלי המניות (אשר אז היו מחויבים במס בגין הכנסותיהם מדיבידנד) .

חישוב הרווחים השמורים שנצברו הוא:

רווחים שמורים ראשונים + רווחים / הפסדים בתקופה הנוכחית - דיבידנדים לתקופה שוטפת

= רווחים שמורים שנצברו

תנאים דומים

רווחים שמורים שנצברו נקראים גם עודפים שהרווחו או רווח שלא הוקצה.