לְמַמֵן

חוזה חילופי מטבע

סקירה כללית של חוזי חילופי מטבע

חוזה מטבע חוץ הוא הסכם לפיו עסק מסכים לקנות סכום מסוים של מטבע חוץ במועד עתידי ספציפי. הרכישה מתבצעת בשער חליפין קבוע מראש. על ידי התקשרות בחוזה זה, הקונה יכול להגן על עצמו מפני תנודות שלאחר מכן בשער המטבע הזר. הכוונה בחוזה זה היא לגדר עמדה במט"ח במטרה להימנע מהפסד, או לשער על שינויים עתידיים בשער החליפין בכדי לייצר רווח.

ניתן להשיג שערי חליפין קדימה במשך עשר חודשים לעתיד; ניתן לקבל הצעות מחיר עבור צמדי מטבעות גדולים (כגון דולרים ואירו) במשך חמש עד עשר שנים בעתיד.

שער החליפין מורכב מהאלמנטים הבאים:

  • מחיר הספוט של המטבע
  • עמלת העסקה של הבנק
  • התאמה (מעלה או מטה) להפרש הריבית בין שני המטבעות. בעיקרו של דבר, המטבע של המדינה שיש לה ריבית נמוכה יותר ייסחר בפרמיה, ואילו המטבע של המדינה שיש לה ריבית גבוהה יותר ייסחר בהנחה. לדוגמא, אם הריבית המקומית נמוכה מהשיעור במדינה האחרת, הבנק הפועל כצד שכנגד מוסיף נקודות לשער הספוט, מה שמגדיל את עלות המטבע הזר בחוזה הפורוורד.

חישוב מספר נקודות ההנחה או הפרמיה להפחתה או הוספה לחוזה קדימה מבוסס על הנוסחה הבאה: