ציון ה- Altman Z משמש כדי לחזות את הסבירות שעסק יפשט את הרגל בשנתיים הקרובות. הנוסחה מבוססת על מידע שנמצא בדוח רווח והפסד של הארגון; ככזה, ניתן להפיק אותו בקלות ממידע נפוץ. ציון ה- Z מבוסס על נזילות, רווחיות, כושר פירעון, פעילות מכירה ומינוף של העסק הממוקד. לאור הקלות בה ניתן למצוא את המידע הנדרש, ציון Z הוא מדד שימושי עבור גורם חיצוני שיש לו גישה לדוחות הכספיים של החברה. בצורתו המקורית, נוסחת ציון Z היא כדלקמן:
Z = 1.2A x 1.4B x 3.3C x 0.6D x 0.99E
האותיות בנוסחה מציינות את המדדים הבאים:
A = הון חוזר / סך הנכסים [מודד את הסכום היחסי של הנכסים הנזילים]
B = רווחים שמורים / סך הנכסים [קובע רווחיות מצטברת]
C = רווח לפני ריבית ומסים / סך הנכסים [מודד את הרווחים מההשפעות של מיסים ומינוף]
D = שווי שוק של הון עצמי / שווי ספרתי של סך ההתחייבויות [משלב את השפעות הירידה בשווי השוק של מניות החברה]
E = מכירות / סך הנכסים [מודד מחזור נכסים]
ציון AZ גבוה מ- 2.99 פירושו שהישות הנמדדת בטוחה מפשיטת רגל. ציון של פחות מ -1.81 פירושו שעסק נמצא בסיכון ניכר לפשיטת רגל, בעוד שציונים בין לבין צריכים להיחשב דגל אדום לבעיות אפשריות. המודל הוכיח שהוא מדויק למדי בחיזוי פשיטת הרגל העתידית של גופים הנבדקים.
מערכת ניקוד זו תוכננה במקור לחברות ייצור בעלות נכסים של מיליון דולר ומעלה. בהתחשב באופי הממוקד של המודל, מאז הוא שונה כך שהוא יחול על סוגים אחרים של ארגונים.
גישה זו להערכת ארגונים טובה יותר מאשר שימוש ביחס יחיד בלבד, מכיוון שהיא מפגישה את ההשפעות של מספר פריטים - נכסים, רווחים ושווי שוק. ככזה, הוא משמש לרוב על ידי נושים ומלווים לקביעת הסיכון הכרוך בהרחבת כספים ללקוחות ולווים.
