לְמַמֵן

מה גורם לשינוי בהון החוזר?

שינוי בהון החוזר הוא ההפרש בסכום ההון החוזר נטו מתקופת חשבונאות אחת לאחרת. מטרת ההנהלה היא לצמצם את כל השינויים כלפי מעלה בהון החוזר, ובכך למזער את הצורך ברכישת מימון נוסף. הון חוזר נטו מוגדר כנכסים שוטפים בניכוי התחייבויות שוטפות. לפיכך, אם הון חוזר נקי בסוף פברואר הוא 150,000 $ וזה 200,000 $ בסוף מרץ, אז השינוי בהון החוזר היה גידול של 50,000 $. העסק יצטרך למצוא דרך לממן את הגידול בנכס ההון החוזר שלו, אולי באמצעות אחת מאפשרויות המימון הבאות:

  • מכירת מניות

  • הגדלת רווחים

  • מכירת נכסים

  • גיוס חוב חדש

להלן מספר פעולות העלולות לגרום לשינויים בהון החוזר:

  • מדיניות אשראי . חברה מחמירה את מדיניות האשראי שלה, המפחיתה את כמות החשבונות החייבים, ולכן מפנה מזומנים. עם זאת, עשויה להיות ירידה מקזזת במכירות נטו. למדיניות אשראי רופפת יותר יש השפעה הפוכה.

  • מדיניות גבייה . מדיניות גבייה אגרסיבית יותר אמורה לגרום לגבייה מהירה יותר, שמכווצת את הסכום הכולל של חשבונות חייבים. זהו מקור מזומנים. למדיניות גבייה פחות אגרסיבית יש השפעה הפוכה.

  • תכנון מלאי . חברה רשאית לבחור להגדיל את רמות המלאי שלה על מנת לשפר את שיעור הגשמת ההזמנות שלה. זה יגדיל את השקעת המלאי וכך משתמשים במזומן. להפחתת רמות המלאי יש השפעה הפוכה.

  • נוהלי רכישה . מחלקת הרכש עשויה להחליט להפחית את עלויות היחידה על ידי רכישה בהיקפים גדולים יותר. הנפחים הגדולים מגדילים את ההשקעה במלאי, שהוא שימוש במזומן. לקנייה בכמויות קטנות יותר יש השפעה הפוכה.

  • תקופת תשלום חייבים . חברה מנהלת משא ומתן עם ספקיה לתקופות תשלום ארוכות יותר. זהו מקור מזומנים, אם כי ספקים עשויים להעלות מחירים בתגובה. להפחתת תנאי התשלום החשבוניים יש השפעה הפוכה.

  • קצב צמיחה . אם חברה צומחת במהירות, הדבר דורש שינויים גדולים בהון החוזר מחודש לחודש, מכיוון שעל העסק להשקיע בעוד ועוד חשבונות חייבים ומלאי. זהו שימוש עיקרי במזומן. ניתן לצמצם את הבעיה עם הפחתה מקבילה בקצב הצמיחה.

  • אסטרטגיית גידור . אם חברה משתמשת בטכניקות גידור באופן פעיל כדי ליצור קיזוז תזרים מזומנים, יש פחות סיכוי לחול שינויים בלתי צפויים בהון החוזר, אם כי יהיה עלות עסקה הקשורה לעסקאות הגידור עצמן.

מעקב אחר שינויים בהון החוזר הוא אחת המשימות המרכזיות של מנהל הכספים הראשי, שיכול לשנות את נוהלי החברה כדי להתאים את רמות ההון החוזר. חשוב גם להבין שינויים בהון החוזר מנקודת מבט של חיזוי תזרים מזומנים, כך שעסק לא יחווה דרישה בלתי צפויה למזומנים.