תקופת ההחזר המוזלת

תקופת ההחזר המהוון היא פרק הזמן בו מזומנים המזומנים מהשקעה מחזירים את ההשקעה הראשונית, תוך התחשבות בערך הזמן של הכסף. גישה זו מוסיפה ניכיון לחישוב תקופת ההחזר הבסיסי, ובכך מגדילה מאוד את דיוק תוצאותיה. הנוסחה הבסיסית לקביעת תקופת ההחזר היא:

סכום מושקע ÷ תזרים מזומנים שנתי ממוצע

תקופת ההחזר המוזלת נגזרת במקום על ידי ביצוע השלבים הבאים:

1. צור טבלה בה רשומה תזרים המזומנים הצפוי הקשור להשקעה בשנה 0.
2. בשורות הבאות בטבלה, הזן את תזרים המזומנים הצפוי מההשקעה בכל שנה שלאחר מכן.
3. הכפל את תזרימי המזומנים השנתיים הצפויים בכל שנה בטבלה בשיעור ההיוון המתאים, תוך שימוש בריבית זהה לכל התקופות בטבלה. לא מוחל שיעור היוון על ההשקעה הראשונית, מכיוון שהיא מתרחשת בבת אחת.
4. צור עמודה בצד ימין הקיצוני של הטבלה המפרטת את תזרים המזומנים המוזל המצטבר לכל שנה. החישוב בעמודה סופית זו הוא להחזיר את תזרים המזומנים המהוון בכל תקופה ליתרה השלילית שנותרה מהתקופה הקודמת. היתרה בתחילה שלילית מכיוון שהיא כוללת את תזרים המזומנים למימון הפרויקט.
5. כאשר תזרים המזומנים המוזל המצטבר הופך לחיובי, פרק הזמן שחלף עד לאותה נקודה מייצג את תקופת ההחזר.

כדי להפוך את החישוב למדוייק עוד יותר, כלול בתקופות הבאות כל זרימה נוספת של מזומנים לתשלום עבור הפרויקט, כגון קשורה לשדרוגים או לתחזוקה.

גישה זו מדויקת משמעותית מנוסחת תקופת ההחזר הבסיסית. עם זאת, הוא סובל גם מרמת מורכבות גבוהה יותר, והיא זו שהופכת את תקופת ההחזר לכל כך לחישוב נפוץ.