הערה מובנית היא נייר ערך ששונה עם רכיב נגזר המשנה את פרופיל הסיכון / ההחזר שלו. התאמה זו נעשית כדי לשנות את התשואות הפוטנציאליות של נייר הערך, מה שהופך אותה לאטרקטיבית יותר עבור המשקיעים. כדוגמה, מנפיק מוכר אגרת חוב למשקיע לפי ערך נקוב המניב תשואה שנתית למשקיע. עם זאת, מכיוון שהמשקיע סובל מסיכון, יש גם רכיב באג"ח המאפשר למשקיע להחזיר את האג"ח למנפיק אם שיעורי הריבית בשוק עולים על 7%. צורת מבנה זו מאפשרת למשקיע ליהנות מכל פוטנציאל הפוך באג"ח, תוך העברת כל הסיכון החסר למנפיק. סוג המשקיע שמשקיע בדרך כלל בשטרות מובנים רוצה להגן על החלק העיקרי של ההשקעה, תוך שמירה על היכולת להרוויח מפוטנציאל הפוך.
כדוגמה נוספת, מונפק איגרת חוב ללא ריבית מוגדרת. במקום זאת, זה משלם את כל הריבית שתואמת את השינויים במדד המניות הראשי. לפיכך, אם הדאו ג'ונס יגדל ב -2%, הריבית המשולמת תתבסס על סכום זה. כדוגמה שלישית, רכיב האג"ח של נייר ערך יכול לשלם 6% ריבית, ואילו רכיב נגזר יכול לספק תוספת תשלום נוספת למשקיעים אם מחיר הכסף יעלה על סכום מסוים לאורך תקופת ההשקעה.
הערה מובנית משמשת לרוב במצבים בהם השקעה נמצאת מחוץ לאזור הנוחות של משקיע, ולכן על המנפיק לבצע שינויים כדי להפוך את ההשקעה לחביבה יותר. שטרות מובנים נארזים ונמכרים לקבוצות משקיעים גדולות יותר על ידי בנקים להשקעה.
על המשקיעים להקפיד לקרוא את האותיות הקטנות המשויכות להערות מובנות. במקרים מסוימים, רק חלק מהחיסרון מוגן, או שהקרן תהיה בסיכון אם ברירת המחדל של המנפיק. כתוצאה מכך, רק משקיעים מתוחכמים צריכים לרכוש מוצרים אלה. כמו כן, מוצרים אלה יכולים להיות יקרים יחסית, בהתחשב בעלות החלקים הנגזרים של המכשירים.
