איגרת חוב בריבית משתנה היא איגרת חוב ששיעור הריבית המוצהר בה משתנה באחוז של אינדיקטור בסיסי, כמו למשל שיעור הפריים. קפיצות במדד הבסיס יכולות להוביל לעלייה משמעותית בשיעורי הריבית, ולכן מדובר בצורת מימון מסוכנת יותר עבור המנפיק. ניתן למתן את הסיכון בעלויות ריבית גבוהות יותר על ידי הוספת אפשרות פדיון להסכם האג"ח, לפיה המנפיק יכול לבחור לקנות חזרה אג"ח אם שיעורי הריבית יעלו במידה מוגזמת.
