הרווח התפעולי הנקי לאחר מס (NOPAT) הוא תוצאות עסק לפני שכלילת ההשפעה של הסדרי מימון כלשהם. משמעות הדבר היא כי NOPAT אינו כולל את מקלט המס הניתן על ידי הוצאות הריבית הקשורות לחובות. לפיכך, NOPAT שימושית לקביעת תוצאות התפעול של עסק ממונף ביותר. להפקת רווח תפעולי נקי לאחר מס, הנוסחה היא:
הכנסה תפעולית x (1 - שיעור מס) = NOPAT
לדוגמא, אם חברה מרוויחה 100,000 דולר מפעילותה ושיעור המס שלה הוא 21%, חישוב ה- NOPAT שלה הוא:
רווח תפעולי של 100,000 דולר x (שיעור מס 1 - 0.21) = 79,000 דולר NOPAT
NOPAT נחשב למדד טוב יותר לביצועים הבסיסיים של עסק בהשוואה לרווח הנקי לאחר מס, מכיוון ש- NOPAT אינה כוללת את ההשפעה של רמות חוב מוגזמות העלולות לגרום לחיובי ריבית גדולים ולקיזוז השפעות המס. עם זאת, אם לחברה אין חוב, נתון הרווח הנקי שלה לאחר מס יתאים לתוצאת NOPAT שלה.
חיסרון בשימוש ב- NOPAT הוא בכך שהוא אינו שוקל את ההשפעות של הנדסה פיננסית כלשהי שעשו אנשי האוצר במבנה ההון של העסק. הנדסה כזו עשויה להיות יתרון תחרותי משמעותי אם היא מייצרת תזרים מזומנים גדול יותר ממה שעומד לרשות המתחרים.
NOPAT שימושית במיוחד עבור רוכש פוטנציאלי, מכיוון שהרוכש יחליף ככל הנראה את הסדרי המימון אליהם נתונה כיום חברת יעד, וישאיר אותה בידי NOPAT הבסיסית.
בעת חישוב ה- NOPAT של חברה, עדיף להשוות את התוצאה לאותו חישוב עבור ארגונים אחרים באותו ענף, כך שניתן יהיה להשוות את אותם מבני עלות. ענפים מסוימים מטבעם משתלמים יותר מאחרים, ולכן פחות הגיוני להשוות בין NOPAT לתעשיות.
