לְמַמֵן

יחס חוב לנכסים

יחס החוב לנכסים מציין את חלק נכסי החברה הממומנים באמצעות חוב, ולא הון עצמי. היחס משמש לקביעת הסיכון הפיננסי של עסק. יחס גדול מ -1 מראה שחלק ניכר מהנכסים ממומנים באמצעות חוב, ואילו יחס נמוך מעיד על כך שעיקר מימון הנכסים מגיע מהון עצמי. יחס גדול מ -1 מצביע גם על כך שחברה עשויה לסכן את עצמה שלא תוכל להחזיר את חובותיה, וזו בעיה מסוימת כאשר העסק נמצא בענף מחזורי מאוד שבו תזרימי המזומנים יכולים לרדת פתאום. חברה עשויה גם להיות בסיכון של אי-תשלום אם חובה צפוי לעליית ריביות פתאומית, כמו במקרה של חובות בריבית משתנה.

בעת שימוש ביחס זה, עקוב אחריו בקו מגמה. מגמה הולכת וגוברת מצביעה על כך שעסק אינו מוכן או אינו מסוגל לפרוע את חובו, דבר שיכול להצביע על מחדל בשלב כלשהו בעתיד ופשיטת רגל אפשרית.

הדרישות האפשריות של המלווים להתנגד לבעיה זו הן שימוש בהתניות מגבילות שמכריחות עודף תזרים מזומנים להחזר חוב, הגבלות על שימוש חלופי במזומן, ודרישה למשקיעים להכניס יותר הון לחברה.

לחישוב יחס החוב לנכסים, חלק את סך ההתחייבויות בסך הנכסים. הנוסחה היא:

סך ההתחייבויות ÷ סך הנכסים

וריאציה בנוסחה היא להפחית נכסים לא מוחשיים (כמו מוניטין) מהמכנה, ולהתמקד בנכסים המוחשיים שנרכשו יותר עם חוב.

לדוגמא, לחברת ABC יש התחייבויות כולל של 1,500,000 $ וסך נכסים של 1,000,000 $. יחס החוב לנכסים הוא:

1,500,000 $ התחייבויות ÷ 1,000,000 $ נכסים

= 1.5: 1 יחס חוב לנכסים

מכפיל 1.5 ביחס מצביע על כמות מינוף גבוהה מאוד, ולכן ABC הציבה את עצמה במצב מסוכן בה עליה להחזיר את החוב על ידי שימוש בבסיס נכסים קטן.

תנאים דומים

יחס החוב לנכסים מכונה גם יחס החוב.