מכשיר פיננסי הוא מסמך בעל ערך כספי או הקובע חובת תשלום. דוגמאות למכשירים פיננסיים הם מזומנים, מטבעות זרים, חשבונות חייבים, הלוואות, אגרות חוב, ניירות ערך, וחשבונות חייבים. נגזרת היא מכשיר פיננסי בעל המאפיינים הבאים:
- זהו מכשיר פיננסי או חוזה הדורש השקעה ראשונית קטנה או לא;
- יש לפחות סכום רעיוני אחד (הערך הנקוב של מכשיר פיננסי המשמש לביצוע חישובים על בסיס סכום זה) או הפרשה לתשלום;
- ניתן להסדיר אותו נטו, שהוא תשלום המשקף את ההפרש הנקי בין עמדות הסיום של שני הצדדים; ו
- ערכו משתנה ביחס לשינוי בבסיס, שהוא משתנה, כגון שער ריבית, שער חליפין, דירוג אשראי או מחיר סחורות המשמש לקביעת הסדר של מכשיר נגזר. הערך של נגזרת יכול אפילו להשתנות יחד עם מזג האוויר.
דוגמאות לנגזרות כוללות את הדברים הבאים:
- אפשרות שיחה . הסכם המעניק למחזיק את הזכות, אך לא את החובה, לקנות מניות, אגרות חוב, סחורות או נכסים אחרים במחיר קבוע מראש בתוך פרק זמן מוגדר מראש.
- אפשרות אופציה . הסכם המעניק למחזיק את הזכות, אך לא את החובה, למכור מניות, אגרות חוב, סחורות או נכסים אחרים במחיר קבוע מראש בתוך פרק זמן מוגדר מראש.
- קדימה . הסכם לרכישה או מכירה של נכס במחיר קבוע מראש החל ממועד עתידי. מדובר בנגזרת הניתנת להתאמה אישית גבוהה, שלא נסחרת בבורסה.
- עתיד . הסכם לרכישה או מכירה של נכס במחיר קבוע מראש החל ממועד עתידי. זהו הסכם סטנדרטי, כך שניתן יהיה לסחור בהם ביתר קלות בבורסה עתידית.
- החלף . הסכם להחלפת נייר ערך אחד למשנהו, מתוך כוונה לשנות את תנאי הביטחון להם כל צד בנפרד.
בעיקרו של דבר, נגזרת מהווה הימור שמשהו יגדל או יקטן. ניתן להשתמש בנגזרת בשתי דרכים. או שזה כלי להימנעות מסיכון, או שהוא משמש להשערות. במקרה האחרון, ישות מקבלת סיכון על מנת להרוויח רווחים מעל הממוצע. ספקולציות באמצעות נגזרים עלולות להיות מסוכנות ביותר מכיוון שתנועה שלילית גדולה בבסיס יכול לגרום לחבות מסיבית עבור המחזיק בנגזרת.
