מימון ביניים הוא סוג של מימון הממוקם בין מימון ההון לחובות המשמש את העסק. הוא נועד לספק מזומנים לעסק קיים שדורש מהכספים לגדול, או לרכישה ממונפת, או ארגון מחדש של החברה. הלווה במצב זה לרוב אינו מוחזק בפומבי, ולכן אין לו גישה לשווקים הציבוריים כמקור מזומן מוכן יותר. מימון מסוג זה מתקבל בדרך כלל ממלווים קטנים יותר המתמחים במימון ביניים, ולא ממוסדות בנקאיים מסורתיים יותר.
מימון ביניים בנוי בדרך כלל כדלקמן:
חוב להמרה שניתן להחליף על ידי המלווה למניות חברה אם מחיר המניה יעלה.
חוב עם מספר לא מבוטל של כתבי אופציה מצורפים המאפשרים למלווה לרכוש מניות חברה אם מחיר המניה יעלה.
מניות מועדפות שמרוויחות דיבידנד, ואשר עשויות להיות בעלות זכויות הצבעה מיוחדות, יכולת להמיר למניה רגילה או תכונות מיוחדות אחרות.
בעיקרו של דבר, המלווה רוצה להשתתף בדרך כלשהי ברווחים הבאים של ערך המניה של הלווה, תוך הימנעות מירידות בערך המניה.
מימון ביניים, אם הוא בנוי כחוב, הוא בדרך כלל זוטר בחובות המלווים המסורתיים יותר של החברה, כמו הבנק שמנפיק את קו האשראי שלה או הלוואות ארוכות טווח. המשמעות היא שבמקרה של בעיות בתזרים המזומנים של החברה, מחזיקים חובות בכירים משולמים קודם כל מזומנים זמינים, ואילו בעלי תפקיד זוטר משולמים רק מכל מזומן שנותר זמין לאחר שהתביעות של כל המלווים והנושים הבכירים שבע רצון.
בהתחשב בסיכון המוגבר להיות בתפקיד זוטר, המלווה למימון ביניים רוצה להרוויח תשואה גבוהה באופן יוצא דופן שנמצא בטווח של 20% עד 30% בשנה. המלווה עשוי גם לגבות עמלת סידור מקדימה ניכרת. ייתכן שלווה אינו יכול לבצע תשלומי ריבית שוטפים בטווח של 20% עד 30% באופן שוטף, ולכן השימוש בכתבי האופציה ובתכונות ההמרה נעשה שימוש רב בכדי לתת למלווה שיטה חלופית להשגת תשואתו. על יעד ההשקעה. המשמעות היא גם כי הקרן אינה מתוכננת להחזר עד תום תקופת ההלוואה, וניתן להחזירה במלאי החברה, אם המלווה יכול להשיג תמורה נאותה מלקיחת צורת תשלום זו.
ניתן להשתמש במימון ביניים גם במצב רכישה ממונף, שם הוא משמש כאמצעי להפסקת מתן מימון לטווח קצר עד שניתן יהיה לערוך הסדר בעלות נמוכה וארוכת טווח.
למרות שמימון ביניים יכול לספק כמות נכבדה של מזומנים, יש לו מספר חסרונות. ראשית, המלווה רשאי להטיל מספר חוזים מגבילים להגנה על השקעתו. שנית, המלווה עלול בסופו של דבר להיות בעל מניות גדול בעסק, וכך הוא יכול להשפיע על החלטות שקיבלה החברה. שלישית, זו אחת מצורות המימון היקרות ביותר שיש. ולבסוף, מימון ביניים זמין רק לאחר חקירה ממושכת של מלווה פוטנציאלי.
