לְמַמֵן

מינוף חיובי

מינוף חיובי נוצר כאשר עסק או יחיד לווים כספים ואז משקיעים את הכספים בריבית גבוהה מהשיעור בו הושאלו. השימוש במינוף חיובי יכול להגדיל מאוד את ההחזר על ההשקעה ממה שהיה אפשרי אם רק היה משקיע באמצעות תזרים מזומנים פנימי.

לדוגמא, אדם יכול ללוות 1,000,000 $ בריבית של 8% ולהשקיע את הכספים ב -10%. ההפרש של 2% הוא מינוף חיובי שיגרום להכנסה של 20,000 $ עבור האדם, לפני ההשפעות של מס הכנסה.

עם זאת, המינוף יכול להפוך לשלילי אם שיעור התשואה על הכספים המושקעים יורד, או אם הריבית על הכספים המושאלים עולה. כתוצאה מכך, המושג מינוף חיובי הוא פחות מסוכן כאשר שני האלמנטים - שיעור ההלוואות ושיעור ההשקעה - קבועים. כמות המינוף כפופה ביותר להשתנות כאשר שני האלמנטים משתנים. במקרה האחרון, משקיע יכול לגלות שתשואות השקעות מתנודדות בפראות תוך פרק זמן קצר.

הזמן הטוב ביותר לנצל את המינוף החיובי הוא כאשר קיימים שני הגורמים הבאים:

  • שיעור ההלוואות נמוך בהרבה משיעור ההשקעה; ו
  • קל יחסית ללוות כספים

כאשר קיימת סביבת "כסף רופף" שכזו, צפו ממשקיעים ספקולטיביים ללוות סכומי כסף גדולים. כאשר סביבת ההלוואות מתהדקת מאוחר יותר, צפו שמספר הולך וגדל של משקיעים אלו יהפוך לחדלות פירעון, שכן המינוף החיובי שלהם הופך לשלילי ואינם יכולים לתמוך בהתחייבויותיהם. בסביבת הלוואות צמודה יותר, לפחות צפו מהמשקיעים למכור את השקעותיהם ולהשתמש בכספים שהתקבלו להחזרת הלוואותיהם בריבית הגבוהה ביותר.