EBITDA, או רווח לפני ריבית, מיסים, פחת והפחתות, משמשים להערכת ביצועי העסק לפני ההשפעה של החלטות מימון. זה מקרב את התוצאות התפעוליות של עסק על בסיס תזרים מזומנים. משתי הסיבות, זו אחת הדרכים הפופולריות ביותר לבחון את תוצאות הישות.
כיצד לחשב EBITDA
החישוב הבא ל- EBITDA הוא פשוט, שכן הוא עוקב בדיוק אחר ראשי התיבות:
רווח נקי + הוצאות ריבית + מיסים + פחת + הפחתות = EBITDA
למעשה, חישוב ה- EBITDA מוסיף את כל ההוצאות שאינן מזומנות ולא תפעוליות לנתון הרווח הנקי. פריטי הריבית והמס שאינם נכללים במדד אינם קשורים ישירות לפעילות החברה, בעוד שפריטי הפחת וההפחתות אינם פריטים שאינם מזומנים.
מבין ארבעת הפריטים שאינם כלולים במדד ה- EBITDA, שני הקריטיים ביותר הם פחת והפחתות, שכן אלה יכולים להיות מספרים גדולים במיוחד בתעשיות עתירות הון, או במקרים בהם חברה רכשה כמות גדולה של נכסים בלתי מוחשיים וחייבת להפחית אותם. פריט ריבית הוא בדרך כלל נתון קטן בהרבה, למעט במצבים עתירי חובות.
כל המידע הקודם נגזר מדוח רווח והפסד של העסק הנבדק.
שימושים ב- EBITDA
EBITDA הוא קבוצת משנה של המידע על הרווח הנקי המוצג בדוח רווח והפסד של החברה, והוא נועד לשלוש מטרות:
להניב אומדן גס של תזרים המזומנים של החברה מפעילות
כדי לספק בסיס להשוואה בין חברות שונות שמפזרות מימון ופריטים שאינם מזומנים
כדי לספק אומדן של הכספים הזמינים לתשלום עבור חובות
למרבה הצער, הוא שימש גם חברות שחוו הפסדים נטו, כדי שיוכלו להצביע על נתון ביצועים אחר שמראה רווח חיובי, שעלול להטעות את המשקיעים.
EBITDA הוא מדידה שאינה GAAP. כלומר, השימוש בו אינו מורשה במפורש בשום מקום ב- GAAP.
מדד ה- EBITDA הוא קירוב בלבד לתזרים המזומנים של החברה, מכיוון שהוא כולל צבירת הכנסות והוצאות שאינן משקפות תזרימי מזומנים בפועל, ואינה גורמת להוצאות רכוש קבוע כלשהו. לקבלת תצוגה מדויקת יותר של תזרים מזומנים, במקום זאת עליך להשתמש בדוח תזרימי המזומנים, המגדיר את מקורות ושימושי הכספים בפירוט מסוים.
יש להשתמש במדד ה- EBITDA רק בשילוב עם נתון הרווח הנקי, מכיוון ש- EBITDA יכול לתת את הרושם כי חברה רווחית ביותר, כאשר למעשה נתון הרווח הנקי עשוי להיות הפסד.
בקיצור, EBITDA הוא מדד שימושי, מהיר וקל, המהווה אינדיקטור כללי לתוצאות התפעוליות של החברה. עם זאת, עליך להשתמש בו רק יחד עם מכלול הדוחות הכספיים של החברה.
