מכפיל ההון הוא היחס בין סך נכסי החברה להון המניות שלה. היחס נועד למדוד את מידת השימוש בהון העצמי לתשלום עבור כל סוגי נכסי החברה. אם היחס גבוה, זה מרמז כי הנכסים ממומנים בשיעור חוב גבוה. לעומת זאת, אם היחס נמוך, זה מרמז על כך שההנהלה נמנעת משימוש בחוב או שהחברה אינה מסוגלת להשיג חוב ממלווים פוטנציאליים. הנוסחה ליחס מכפיל ההון היא:
סך כל הנכסים ÷ סך ההון העצמי
מידע זה ממוקם במאזן של החברה, כך שהמכפיל יכול להיבנות בקלות על ידי גורם חיצוני שיש לו גישה לדוחות הכספיים של החברה. לדוגמא, ל- ABC אינטרנשיונל יש סך של 1,500,000 $ מסך הנכסים בסוף החודש, וכן 750,000 $ מההון העצמי. מכפיל ההון 2: 1 המתקבל אומר ש- ABC מממנת מחצית מנכסיה בהון ומחציתם בחובות.
מכפיל מניות גבוה, במיוחד בהשוואה לתוצאות של חברות אחרות באותו ענף, מרמז שייתכן שעסק נגרם חוב רב יותר מהמקובל, שעלול להיות קשה לתמוך אם יש מגמת ירידה במעגל העסקי.
היחס יכול להיות מוטה או לא מובן בצורה הבאה:
- פחת . אם ארגון משתמש בפחת מואץ, שכן פעולה זו מפחיתה באופן מלאכותי את סך הנכסים המשמשים במונה.
- חייבים . אם היחס גבוה, ההנחה היא כי נעשה שימוש בכמות גדולה של חובות למימון תשלומים. עם זאת, הארגון יכול במקום זאת לעכב את תשלום חשבונותיו לתשלום על מנת לממן את הנכסים. אם כן, הישות נמצאת בסכנת ניתוק האשראי על ידי הספקים, מה שעלול לגרום לירידה מהירה בנזילותה.
- רווחיות . אם עסק רווחי ביותר, הוא יכול לממן את מרבית נכסיו בכספים ידניים, ולכן אין לו צורך במימון חוב. תפיסה זו חלה רק אם לא מפיצים כספים עודפים לבעלי המניות בצורה של דיבידנדים או רכישות חוזרות.
- תזמון . אם ארגון מבצע חלק גדול מהחיובים שלו בזמן מסוים בחודש (כמו בסוף החודש) זה יכול להטות את סך כל הנכסים כלפי מעלה, בגלל עלייה גדולה בחשבונות החייבים.
