יחס שווי נקי

יחס השווי הנקי מציין את התשואה שיכולים בעלי המניות לקבל על השקעתם בחברה אם כל הרווח שנצבר היה מועבר ישירות אליהם. לפיכך, היחס מפותח מנקודת מבטו של בעל המניות, ולא החברה, ומשמש לניתוח תשואות המשקיעים. היחס שימושי כמדד לאופן שבו החברה מנצלת את השקעת בעלי המניות כדי ליצור תשואות עבורם, ויכול לשמש למטרות השוואה עם מתחרים באותו ענף.

כדי לחשב את ההחזר על השווי הנקי, תחילה תחבר את הרווח הנקי שהחברה הניבה. בנתון הרווח המשמש צריכים להיות מנוכים ממנו כל עלויות המימון והמיסים, כך שהוא ישקף במדויק את הרווח העומד לרשות בעלי המניות. זה המונה בנוסחה. לאחר מכן, הוסף את תרומות ההון שניתנו על ידי בעלי המניות, כמו גם את כל הרווחים שנשמרו; זה המכנה בנוסחה. הנוסחה הסופית היא:

רווח נקי לאחר מס ÷ (הון בעלי מניות + רווחים שמורים) = יחס שווי נקי

לדוגמא, חברת ABC הניבה רווחים לאחר מס 2,000,000 $ בשנת הכספים האחרונה שלה. כעת יש לה 4,000,000 $ הון בעלי מניות, כמו גם 6,000,000 $ רווחים שמורים. יחס השווי הנקי שלו הוא:

$ 2,000,000 רווחים נטו לאחר מס ÷ (4,000,000 $ הון מניות + $ 6,000,000 רווחים שמורים)

= 20% יחס שווי נקי

יחס שווי נקי גבוה מדי עשוי להצביע על כך שחברה מממנת את פעילותה בסכום לא פרופורציונאלי של חובות ותשלומי סחר. אם כן, ירידה בעסקיה עלולה לגרום לחוסר יכולת להחזיר את החוב, מה שמגדיל את הסיכון לפשיטת רגל; פירוש הדבר שבעלי המניות עלולים לאבד את השקעתם בחברה. לפיכך, משקיע שמסתמך על מדידה זו צריך לבחון גם את רמות החוב של החברה כדי לראות כיצד נוצרות תשואות מוגזמות.

תנאים דומים

יחס השווי הנקי מכונה גם התשואה על השקעת בעלי המניות.