נוסחת רווח למניה מדוללת

נוסחת הרווח המדולל למניה

רווח מדולל למניה הוא הרווח למניה של מניות רגילות, בהנחה שכל ניירות הערך להמרה הומרו למניות רגילות. הסיבה לאמירת הרווח המדולל למניה היא כדי שמשקיעים יוכלו לקבוע כיצד ניתן יהיה להפחית את הרווח למניה המיוחס להם אם יומרו מגוון מכשירים ניתנים להמרה למניות. לפיכך, מדידה זו מציגה את המקרה הגרוע ביותר לרווח למניה. מידע על רווח למניה זקוק לדווח רק על ידי עסקים בציבור.

אם לחברה יש יותר סוגי מניות מאשר מניות רגילות במבנה ההון שלה, עליה להציג גם רווח בסיסי למניה וגם מידע רווח מדולל למניה; מצגת זו חייבת להתייחס הן להכנסות מפעילות מתמשכת והן לרווח נקי. מידע זה מדווח על דוח רווח והפסד של החברה.

לחישוב הרווח המדולל למניה, כלול את ההשפעות של כל המניות הרגילות הפוטנציאליות המדללות. המשמעות היא שאתה מגדיל את מספר המניות המצטיינות במספר המשוקלל הממוצע של מניות רגילות נוספות שהיו מצטיינות אם החברה הייתה ממירה את כל המניות הרגילות הפוטנציאליות המדללות למניות רגילות. דילול זה עשוי להשפיע על הרווח או ההפסד במניין חישוב הרווח המדולל למניה. הנוסחה היא:

((רווח או הפסד המיוחס לבעלי הון משותפים של חברת האם

+ ריבית לאחר מס על חוב להמרה + דיבידנדים מועדפים להמרה)) ÷

מספר ממוצע משוקלל של מניות רגילות המצטיינות בתקופה

+ כל המניות הרגילות הפוטנציאליות המדללות)

ייתכן שיהיה עליך לבצע שתי התאמות במניין החישוב הזה. הם:

• הוצאות ריבית . בטל כל הוצאות ריבית הקשורות למניה רגילה פוטנציאלית מדללת, שכן ההנחה היא כי מניות אלה מומרות למניות רגילות. ההמרה תסיר את חבות החברה בהוצאות הריבית.

• דיבידנדים . התאם להשפעה לאחר מס של דיבידנדים או סוגים אחרים של מניות רגילות פוטנציאליות מדללות.

יתכן שתצטרך לבצע התאמות נוספות למכנה של חישוב זה. הם:

• מניות נגד דילול . אם יש הנפקות מניות מותנות שיש בהן השפעה אנטי-מדללת על הרווח למניה, אל תכלול אותן בחישוב. מצב זה נוצר כאשר עסק חווה הפסד מכיוון שהכללת המניות הדלילות בחישוב תפחית את ההפסד למניה.

• מניות דילוליות . אם קיים מניה משותפת מדללת פוטנציאלית, הוסף את כל זה למכנה של חישוב הרווח המדולל למניה. אלא אם כן קיים מידע ספציפי יותר, הנח כי מניות אלה מונפקות בתחילת תקופת הדיווח.

• סיום ניירות ערך מדוללים . אם אפשרות תקופת ההמרה חולפת במהלך תקופת הדיווח לניירות ערך להמרה מדוללים, או אם החוב הקשור לכיבוי בתקופת הדיווח, עדיין יש לכלול את ההשפעה של ניירות ערך אלה במכנה של חישוב הרווח המדולל למניה לתקופה בה הם היו מצטיינים.

בנוסף לנושאים שצוינו זה עתה, הנה מספר מצבים נוספים שיכולים להשפיע על חישוב הרווח המדולל למניה:

• מחיר המימוש המשתלם ביותר . כשאתה מחשב את מספר המניות הפוטנציאליות שניתן להנפיק, עשה זאת באמצעות שער ההמרה המשתלם ביותר מנקודת מבטו של האדם או הישות המחזיקים בנייר הערך להמרה.

• הנחת התיישבות . אם יש חוזה פתוח שעשוי להסדיר במניות רגילות או במזומן, נניח שהוא יוסדר במניה רגילה, אך רק אם ההשפעה היא מדללת. ניתן להתגבר על חזקת ההסדר במלאי אם יש בסיס סביר לצפות כי ההסדר יהיה חלקי או כולו במזומן.

• השפעות מכשירים ניתנים להמרה . אם ישנם מכשירים ניתנים להמרה, כלול את ההשפעה המדללת שלהם אם הם מדללים את הרווח למניה. עליכם לשקול מניות מועדפות להמרה כנוגדות דילול כאשר הדיבידנד על מניות כלשהן מומרות גדול מהרווח הבסיסי למניה. באופן דומה, חוב להמרה נחשב אנטי-דילול כאשר הוצאות הריבית על מניות מומרות כלשהן עולות על הרווח הבסיסי למניה.

• תרגיל אופציה . אם ישנן אופציות מדללות וכתבי אופציה, הנח כי הם ממומשים במחיר המימוש שלהם. לאחר מכן, המירו את התמורה למספר המניות הכולל שהמחזיקים היו רוכשים, תוך שימוש במחיר השוק הממוצע בתקופת הדיווח. לאחר מכן השתמש בחישוב הרווח המדולל למניה בהפרש בין מספר המניות שהניחו שהונפקו לבין מספר המניות שהונחו שנרכשו.

• אפשרויות אופציה . אם ישנן אופציות מכירה נרכשות, כלול אותן רק בחישוב הרווח למניה מדולל אם מחיר המימוש גבוה ממחיר השוק הממוצע בתקופת הדוח.

• אפשרויות מכירה בכתב . אם קיימת אופציית מכר בכתב המחייבת עסק לרכוש מחדש את המניה שלו, כלול אותה בחישוב הרווח המדולל למניה, אך רק אם ההשפעה מדללת.

• אפשרויות שיחה . אם יש אופציות לרכישה שנרכשו, כלול אותן רק בחישוב הרווח למניה מדולל אם מחיר המימוש נמוך ממחיר השוק.

• תמורה במניות . אם מוענקים לעובדים מניות שלא הוקנו או אופציות למניות כצורות פיצויים, התייחס למענקים אלה כאל אופציות בעת חישוב הרווח המדולל למניה. ראה במענקים אלה מצטיינים במועד ההענקה, ולא בכל מועד הבשלה מאוחר יותר.

דוגמה לרווח מדולל למניה

Lowry Locomotion מרוויח רווח נקי של 200,000 $, ויש לה 5,000,000 מניות רגילות המוכרות בשוק הפתוח במחיר ממוצע של 12 $ למניה. בנוסף, ישנן 300,000 אופציות מצטיינות שניתנות להמרה למניה הרגילה של לורי במחיר של 10 דולר כל אחת.

הרווח הבסיסי של לורי למניה הוא 200,000 ÷ 5,000,000 מניות רגילות, או 0.04 $ למניה. הבקר של לורי רוצה לחשב את כמות הרווח המדולל למניה. לשם כך הוא מבצע את הצעדים הבאים:

1. חשב את מספר המניות שהיו מונפקות במחיר השוק. לפיכך, הוא מכפיל את 300,000 האופציות במחיר המימוש הממוצע של 10 $ כדי להגיע לסכום כולל של 3,000,000 $ ששולמו למימוש האופציות על ידי מחזיקיהם.

2. חלק את הסכום ששולם למימוש האופציות במחיר השוק כדי לקבוע את מספר המניות שניתן לרכוש. לפיכך, הוא מחלק את 3,000,000 $ ששולמו למימוש האופציות במחיר השוק הממוצע של 12 $ כדי להגיע ל -250,000 מניות שניתן היה לרכוש עם התמורה מהאופציות.

3. הפחת את מספר המניות שניתן היה לרכוש ממספר האופציות למימוש. לפיכך, הוא מחסר את 250,000 המניות הפוטנציאליות שנרכשו מ -300,000 האופציות כדי להגיע להפרש של 50,000 מניות.

4. הוסף את מספר המניות המצטבר למניות שכבר היו מצטיינות. לפיכך, הוא מוסיף את 50,000 המניות המצטברות ל -5,000,000 הקיימות כדי להגיע ל -5,050,000 מניות מדוללות.

על סמך מידע זה, הבקר מגיע לרווח מדולל למניה של 0.0396 $, אשר החישוב הוא:

200,000 $ רווח נקי ÷ 5,050,000 מניות רגילות = 0.0396 $ רווח מדולל למניה