הנפקה המשך כוללת מכירה משנית של מניות לאחר השלמת ההנפקה הראשונית של החברה. הצעה נוספת זו חייבת להירשם ברשות ניירות ערך, הכוללת הנפקת תשקיף. מחיר המניה של הנפקת המשך נקבע בדרך כלל בהנחה קטנה למחיר השוק הנוכחי של המניות שנמכרו בהנפקה של המנפיק.
מנפיק עשוי לבחור לעסוק בהצעת המשך על מנת לפרוע את חובו החוב, לשלם עבור רכישות, פעילות בקרנות, או אפילו לרכוש בחזרה את המניות המוחזקות על ידי בעלי המניות הקיימים. על המשקיעים להיות מודעים לסיבות אלה (המפורטות בתשקיף) מכיוון שהן יכולות להשפיע על מחיר השוק העתידי של המניות.
ההשפעה הראשונית של הצעת המשך היא שהרווח המדווח למנפיק המדווח יפחת מעט מכיוון שיש כיום יותר מניות במכנה של משוואת הרווח למניה. עם זאת, אם המניות המוצעות למכירה הן מניות קיימות, פרטיות המוצעות כעת לקהילת ההשקעות, אז אין הפחתה ברווח למניה. מניות בבעלות פרטית הן בבעלות מייסדי העסק או המשקיעים שקדמו להנפקה. כאשר מניות בבעלות פרטית נמכרות באמצעות הנפקה המשך, התמורה הולכת ישר לבעלי המניות הללו, ולא למנפיק.
הצעת המשך ידועה גם כהנפקה משנית.
