לְמַמֵן

הגדרת הצעה למכרז מיני

הצעה מיני מכרזית היא בקשה לרכישת פחות מחמישה אחוז ממניות החברה. הסיבה להצעה כזו היא שהקונה לא צריך לעמוד בדרישות ההגשה של ה- SEC להצעת מכרז רגילה, אשר מופעלות כאשר מגיעים לרמת 5%. כתוצאה מכך פחות מידע נשלח למשקיעים על ההצעה. כמו כן, אין חובה להגיש מסמכים הנוגעים להצעת המכרז ל- SEC או להנהלת חברת היעד. השימוש בהצעה מיני מכרז יש השלכות הבאות:

  • משקיע רשאי לקבל הצעה מיני מכרזית מבלי להבין כי מחיר המניה המוצע נמוך ממחיר השוק הנוכחי. המשקיע עשוי גם שלא להיות מסוגל למשוך את מניותיו לאחר שהסכים בתחילה להצעה.

  • הגורם היוזם את הצעת המכרז אינו צריך לעמוד בגילויים הנדרשים על ידי ה- SEC לצורך הצעות מכרז גדולות יותר.

  • צוות ההנהלה אינו מתבשר ישירות על הצעת המכרז המינימלי, ולכן הוא עשוי לאט להגיב אליו.

הצעת המכרז המינימלית היא בדרך כלל לא עסקה טובה עבור בעלי המניות, לאור הסבירות שמציע מחיר נמוך להם. כדי להפחית את הסיכון במכירת מניות באמצעות הצעה מיני מכרז, על בעל המניות להשיג ולעיין בעותק של מסמך ההצעה, לוודא את מחיר המניה הנוכחי, לקבוע את יכולתו של המציע לשלם עבור מניות במכרז ולוודא מתי התשלום להתקבל מהמציע.

גישה זו יכולה להיות גישה סבירה עבור רוכש, מכיוון שהיא יכולה לרכוש כמות צנועה של מניות בחברת יעד במחיר נמוך, ואז הרוכש יכול להשתמש בה כבסיס להצעה גדולה יותר למניות נוספות בישות.

הצעות מכרז מיני רכשו מוניטין רע משום שהן משמשות לעתים להשגת מניות בשיעורים נמוכים מהשוק על ידי הטעיית בעלי המניות לגבי תנאי הצעת המכרז. לפיכך, מנקודת מבט של רכישות, רוכשים רבים אינם רוצים להיות קשורים להצעות מכרז מיני, גם אם יוכלו להשתמש בהן לרכישת היקפי מניות צנועים במחירים נמוכים.