לְמַמֵן

יחס מרווח הגנתי

יחס המרווח ההגנתי משווה קבוצה של נכסים נזילים לרמות ההוצאה כדי לקבוע כמה זמן העסק יכול להמשיך לשלם את חשבונותיו. אין תשובה נכונה למספר הימים בהם נכסים קיימים יספקו מספיק כספים לתמיכה בפעילות החברה. במקום זאת, בדוק את המדידה לאורך זמן כדי לראות אם מרווח ההגנה יורד; זהו אינדיקטור לכך שמאגר הנכסים הנזילים של החברה יורד בהדרגה ביחס להתחייבויות התשלום המיידי שלה.

כדי לחשב את יחס מרווח ההגנה, צברו את סכומי המזומנים, ניירות הערך הסחירים וחשבונות המסחר הקיימים, ואז חלקו את הסכום הממוצע של ההוצאות היומיות. שים לב שהמכנה אינו סכום ההוצאות הממוצע, מכיוון שהדבר יכול לכלול את ההוצאות השוטפות המתבצעות לנכסים. כמו כן, שים רק חשבונות מסחריים במניין, שכן יתכן וחייבים אחרים (כגון נושאי משרה בחברה) אינם ניתנים לגביה בטווח הקצר. הנוסחה היא:

(מזומנים + ניירות ערך סחירים + חשבונות מסחריים) ÷ הוצאות יומיות ממוצעות

יש כמה נושאים עם חישוב זה שיש לקחת בחשבון בעת ​​הערכת תוצאותיו, והם:

  • חוסר עקביות בהוצאות . הפגם המרכזי הוא שכמות ההוצאות הממוצעת שהעסק עובר על בסיס יומי אינה עקבית. להפך, הוא גושני ביותר. לדוגמא, ייתכן שלא תידרש הוצאה משמעותית למשך מספר ימים, ואחריה תשלום שכר גדול ואז תשלום גדול לספק ספציפי. בגלל העיתוי הלא אחיד של ההוצאות, היחס אינו מניב מבט מדויק מדי על משך הזמן שבו נכסי החברה יתמכו בפעילות.

  • חידוש לקבל . נתוני המזומנים והחשבונות המשמשים במונה מתמלאים ללא הרף במכירות חדשות, כך שיהיה יותר מזומנים זמינים ממקור זה מכפי שמצוין ביחס.

  • חוסר עקביות בקבלה . תקבולי מזומנים נוטים להיות לא אחידים באותה מידה כמו הוצאות, כך שסכום המזומנים שניתן לשלם בפועל עבור ההוצאות עשוי שלא להיות מספיק.

למשל, תעשיות האמר סובלות מירידה מחזורית בענף הציוד הכבד, אך נראה כי המחזור הולך ומתגבר. החברה מצפה לתשלום מראש במזומן מלקוח גדול בעוד 60 יום. בינתיים, המנכ"ל רוצה להבין את יכולתה של החברה להישאר בעסקים בשיעור ההוצאות הנוכחי שלה. המידע הבא חל על הניתוח:

מזומן = 1,200,000 $

ניירות ערך סחירים = 3,700,000 $

חייבים במסחר = 4,100,000 $

הוצאות יומיות ממוצעות = 138,500 דולר

חישוב יחס מרווח ההגנה הוא:

(1,200,000 $ מזומן + 3,700,000 $ ניירות ערך סחירים + 4,100,000 $ חייבים) ÷ 138,500 $ הוצאות יומיות ממוצעות

= 65 יום

היחס מגלה כי לחברה יש מספיק מזומנים כדי להישאר פעילים במשך 65 יום. עם זאת, נתון זה קרוב כל כך לקבלת המזומנים הצפויים מהלקוח, עד שזה עשוי להיות הגיוני לבטל את כל הוצאות שיקול הדעת בחודשים הקרובים, ולהאריך את התקופה בה ניתן למתוח את המזומנים הנותרים.