יחס ההשקעה מחדש במזומן משמש לאמידת כמות תזרים המזומנים שההנהלה משקיעה מחדש בעסק. אמנם במקור נראה כי יחס השקעה מחדש במזומן גבוה מעיד על כך שההנהלה מחויבת לשיפור העסק, אך ייתכן שמשמעותה היא כי נדרשת השקעה מוגזמת בנכסים קבועים ובהון חוזר להפעלת הפעילות. לפיכך, המדד יכול להטעות, אלא אם כן הוא משולב עם מדדים אחרים כדי לקבל תמונה שלמה יותר על פעילות החברה.
בפרט, השווה את יחס הנכסים הקבועים של החברה להכנסות לאלה של חברות המנוהלות בענף, כמו גם את היחס בין הון חוזר להכנסות. אם יחסים אלה מצביעים על ביצועים טובים יותר מצד קבוצת השווים, קיימת סבירות גבוהה שהחברה הנושאת משקיעה יותר מזומנים מהנדרש.
הנוסחה ליחס ההשקעה מחדש במזומן מחייבת אתכם לסכם את כל תזרימי המזומנים לתקופה, לנכות דיבידנדים ששולמו ולחלק את התוצאה לגידול המצטבר במהלך התקופה ברכוש הקבוע ובהון החוזר. נקודות נוספות בנוגע לנוסחה הן:
- מכירות רכוש קבוע . אם נמכרים רכוש קבוע במהלך תקופת המדידה, חשוב מה השפעת המכירה.
- חיסול הון חוזר . וריאציה בנוסחה היא לא לכלול שינויים בהון החוזר מהמונה. פעולה זו ממקדת את תשומת הלב אך ורק בתוספות חדשות לנכסים קבועים.
הנוסחה היא:
(עלייה בנכסים קבועים + עלייה בהון החוזר) ÷
(הכנסה נטו + הוצאות ללא סכום - מכירות ללא קופות - דיבידנדים)
לדוגמא, משקיע פוטנציאלי רוצה לחשב את שיעור ההשקעה מחדש בתזרים המזומנים עבור מוחזקת אפשרית. המושקע נמצא בענף המתרחב במהירות, ולכן השקעה מחודשת גדולה היא נורמלית. היחס הוא:
(עלייה בנכסים קבועים + עלייה בהון החוזר) ÷
(הכנסה נטו + הוצאות ללא סכום - מכירות ללא קופות - דיבידנדים)
=
(350,000 $ + 550,000 $) ÷
(1,700,000 $ + 140,000 $ - 20,000 $ - 40,000 $)
=
900,000 $ ÷ 1,780,000 $ = 51%
