לְמַמֵן

הגדרת חיתום

חיתום הוא החלפת עמלה לקבלת סיכון. זו העברת סיכונים מצד אחד למשנהו, והיא מיושמת לרוב בענף הביטוח, שם הלקוחות משלמים למבטח על מנת לקחת על עצמם סיכונים ספציפיים. אם מתרחש סיכון מכוסה, החיתום משלם ללקוח סכום הנקוב בחוזה הביטוח הקשור. המונח נובע מהפרקטיקה של האדם הלוקח על עצמו סיכון לחתום את שמו מתחת לסכום שהוא הסכים לקבל.

הרעיון חל גם על בנקאות השקעות, שם חתם מסייע ללקוח במכירת ניירות הערך שלו לקהילת ההשקעות. החיתום לוקח על עצמו סיכון בכך שהוא מתחייב כי ניירות הערך יימכרו במחיר מינימום; החתום ישלים את ההבדל אם זה לא יקרה. החיתום יכול גם להרוויח רווח משמעותי על ידי מכירת ניירות הערך במחיר גבוה יותר וכיסו את ההפרש.

חתמים עשויים לפרוק חלק מהסיכון הכרוך בעסקה על ידי הקמת סינדיקט של כמה גופי חיתום. אם מתרחש סיכון, חובת התשלום הנלווית מתפזרת בין חברי הסינדיקט, כך שאף גורם לא ישא בנטל התשלום כולו.

תפיסת החיתום מתעוררת גם בבנקאות מסחרית, שם המלווה לוקח את הסיכון שלווה אינו מסוגל להחזיר הלוואה. בתמורה, הלווה משלם דמי ריבית והתחלת הלוואה למלווה.

היבט מרכזי בתפקיד החיתום הוא הערכת סיכונים. הצד שלוקח על עצמו את הסיכון בוחן את הדוחות הכספיים של הצד השני ואת הסיכון הנלווה לעסקה המוצעת. בהתבסס על מידע זה ובצירוף הניסיון הקודם של החתם בתחום, הוא מגיע למחיר בו הוא מוכן לעסוק בתפקיד החיתום. אם נראה כי רמת הסיכון גבוהה מדי, החיתום עשוי לסרב להתקשר בעסקה בכל מחיר.